تراجع الأسواق الآسيوية قبيل بيانات التضخم الأمريكية الحاسمة

انخفضت الأسهم الآسيوية وارتفع الدولار مع ترقب المستثمرين لإصدار المؤشر المفضل للاحتياطي الفيدرالي لقياس التضخم للحصول على إشارات جديدة حول توقعات السياسة الاقتصادية.

تراجع المؤشر الرئيسي للأسهم الإقليمية بنسبة 0.2% في وقت مبكر من يوم الجمعة، مع تسجيل خسائر في أستراليا وكوريا الجنوبية. وكانت سوق اليابان استثناءً بعد ضعف الين. كما أشارت العقود الآجلة في هونغ كونغ إلى بداية ضعيفة. وتراجعت العقود الأميركية بعد أن انخفض كل من مؤشر “إس آند بي 500″، و”ناسداك 100”.

كانت السندات الأميركية مستقرة بعد أن ارتفع العائد على السندات لمدة 10 سنوات يوم الخميس إلى 4.57%، وهو مستوى لم يُشاهد منذ مايو. وظل مؤشر بلومبرغ للدولار بالقرب من أعلى مستوياته في 2022. وانخفض الين حتى بعد أن ارتفع مؤشر التضخم الرئيسي في اليابان لأول مرة في ثلاثة أشهر.

أصبح التركيز الآن على نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة لشهر نوفمبر التي ستصدر لاحقاً يوم الجمعة، والتي تُعتبر آخر بيانات رئيسية لهذا العام بعد التحول الأخير في سياسة الاحتياطي الفيدرالي نحو التوجه المتشدد. وقللت البيانات التي تم إصدارها يوم الخميس، بما في ذلك النمو الأسرع من المتوقع للناتج المحلي الإجمالي وزيادة إنفاق المستهلكين، من احتمالات خفض الفائدة في المستقبل القريب.

قال مات ميلي، كبير استراتيجيي السوق في “ميلر تاباك+كو” (Miller Tabak + Co): “يتبنى المستثمرون موقفاً دفاعياً اليوم. ولا يتسرعون في العودة إلى السوق بكل قوتهم. لذا، إذا لم نرَ بعض الارتياح قريباً في سوق السندات، قد لا يكون هناك انتعاش في السوق في نهاية العام”.

في مكان آخر، توصل الرئيس المنتخب دونالد ترمب والجمهوريون في مجلس النواب إلى اتفاق لتجنب إغلاق الحكومة الأميركية وتعليق حد الدين الفيدرالي لمدة عامين، لكن الاتفاق تم رفضه في مجلس النواب لاحقاً.

إقبال حذر

يشير الإقبال الحذر على التداول في الولايات المتحدة يوم الخميس إلى أن المستثمرين لا يزالون يستوعبون التوقعات المعدلة لخفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي لعام 2025. يُعتقد أن التوجه المتشدد كان ما خطط له البنك المركزي في العام المقبل قبل الاجتماع، وفقاً لكريشنا غوه من “إيفركور آي إس آي”.

قال محافظ الفيدرالي جيروم باول يوم الأربعاء إن بعض صناع السياسة بدأوا في دمج التأثير المحتمل للرسوم الجمركية المرتفعة التي قد يطبقها ترمب في تقديراتهم.

وأضاف غوه في مذكرة: “إلى حد كبير، قرر الاحتياطي الفيدرالي تدعيم توقعاته والاستعداد لترمب، مقدماً الكثير مما كان من المفترض أن يكون تحديثا متشدداً في مارس”. وكتب غوه: “هذا يجعل إعلان الاحتياطي الفيدرالي لمرحلة جديدة من السياسة متشدداً بالتأكيد، لكن ليس متشدداً كما بدا”. ويُتوقع أن يتجنب الفيدرالي خفض أسعار الفائدة في يناير ما لم تظهر بعض العلامات في سوق العمل.

تشير سوق المبادلات الآن إلى أن هناك أقل من تخفيضين بمقدار ربع نقطة مئوية طوال عام 2025، وهو أقل حتى مما تم الإشارة إليه في ما يُسمى بـ”مخطط النقاط” للاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء.

أبقى بنك إنجلترا على تكاليف الاقتراض دون تغيير يوم الخميس عند 4.75%. ومع ذلك، ترى أسواق المال الآن أن هناك احتمالاً لخفضين بمقدار ربع نقطة مئوية، وفرصة قوية لخفض ثالث في 2025 بعد أن دعا ثلاثة من أعضاء لجنة السياسة المكونة من تسعة أعضاء إلى خفض الفائدة في اجتماع الخميس. كان تجار المبادلات قد توقعوا أقل من خفضين العام المقبل قبل الإعلان. وانخفض الجنيه الإسترليني.

تجاهل البيزو المكسيكي الخسائر بعد أن قام البنك المركزي للبلاد بتقديم رابع خفض متتالٍ في أسعار الفائدة.

أسواق السلع

في آسيا، تشمل البيانات التي ستصدر يوم الجمعة بيانات التضخم لماليزيا وهونغ كونغ، وطلبات التصدير في تايوان لشهر نوفمبر. قد يصدر البنك المركزي الصيني معدل تسهيلات الإقراض المتوسطة الأجل لمدة عام واحد في وقت مبكر من اليوم.

في مكان آخر في آسيا، ضعف الوون الكوري إلى مستويات قد تضطر صندوق المعاشات الوطنية لبيع ما يصل إلى حوالي 50 مليار دولار من العملات الأجنبية للحد من الخسائر، وفقاً لأشخاص مطلعين على المسألة.

في أسواق السلع، تراجع النفط قليلاً يوم الخميس بعد أن عززت توقعات الاحتياطي الفيدرالي للعام المقبل الدولار. وظلت أسعار الذهب ثابتة حول 2593 دولاراً للأونصة بعد أن توقفت عن انخفاض استمر لمدة يومين يوم الخميس.